Присоединяйтесь к нашим группам

Time: С Днем Взятия Бастилии! Полезный урок для инвесторов от Великой Французской Революции

Time: С Днем Взятия Бастилии! Полезный урок для инвесторов от Великой Французской Революции
Фото: Взятие Бастилии, 14 июля 1789 год.

Между риском и неопределенностью есть разница, и она намного страшнее. Спросите короля Франции.
14 07 2015
16:35

Сегодня во Франции отмечается День взятия Бастилии – ответ Франции на четвертое июля в США. В этот день чтится память штурма Бастилии в 1789 году. Бастилия – известная тюремная крепость. Этот праздник является еще одним поводом откупорить бутылку французского вина. О Бастилии есть знаменитая история, которая может служить полезным уроком для инвесторов.

Сегодня мы думаем о 1789 годе, как об одном из самых крупных переломных моментов в истории, но в то время люди с трудом это осознавали. В соответствии с известным анекдотом, который может быть абсолютной правдой или абсолютной неправдой, король Людовик, услышав новости из толпы на площади Бастилии, спросил одного из своих советников: «Это бунт?». На что советник ответил: «Нет, сэр, это революция».

Не только королям трудно распознать в неожиданном событии временное волнение или что-то более серьезное. Инвесторы также сталкиваются с этим. Это действительно сводится к едва заметному, но важному различию между риском и неопределенностью.

Для примера риска, рассмотрим типичный «медвежий рынок», характеризующийся тенденцией падения фондового рынка на более чем 20%. Это случалось, в среднем, каждые 3,5 лет в прошлом веке. «Медвежьи рынки» – эквивалентны фондовым рынкам во время бунта (что-то, что происходило довольно часто в Париже в конце 1700-х годов). Они пугают, они запутаны, и могут нарушить ваши планы.

Хоть «медвежьи рынки» являются относительно обычным явлением, и даже, если вы не знаете, когда именно произойдет следующий, вы должны к ним подготовиться, чтобы выйти из них без потрясений.

Но изредка, оказывается, что дело обстоит иначе. В 1789 году, например, солдаты, которые в прошлом помогали собирать гневные толпы, повернули пушки лицом к крепости замка. Эта неопределенность является вероятностью того, что модели, которые считались верными в прошлом, перестанут существовать, и вы окажетесь в новом мире с другими правилами.

Для современных инвесторов финансовый кризис 2008-2009 годов был страшным неопределенным явлением. Крах банка «Lehman Brothers» пригрозил уничтожить экономическую уверенность и негативно повлиял на операции предприятий всех видов, парализовав экономику в целом. Идея о том, что стратегия долгосрочного инвестирования может помочь пережить «медвежий рынок», просто стала казаться сомнительной. Десять лет, с 1999 по 2008 года, оказались «потерянным десятилетием» отрицательных доходностей.

В конечном счете, рынки пришли в себя обратно. Хотя, возможно, недостаточно быстро для тех людей, которые вышли на пенсию как раз перед кризисом, и которым пришлось тратить свои сбережения намного быстрее, чем они ожидали. И даже для молодых инвесторов, использующих стратегию долгосрочного инвестирования, опыт 2008 года стал напоминанием того, что следует рассмотреть более широкие возможности. Нет закона, согласно которому акции должны всегда оперативно подниматься до прежнего уровня. Фондовый рынок Японии еще ни разу не вернулся к 1989 году, когда он был на самом высоком уровне.

Управление риском, в основном, заключается в планировании и дисциплине. Понимать то, что вы можете потерять и не дать эмоциям повлиять на вас, когда эти потери произойдут. Это означает наличие запасного плана, даже если недавняя история показывает, что вам он, вероятно, не понадобится. Это еще одна очень хорошая причина для того, чтобы быть более разнообразным, не только с американскими активами, но и с некоторыми иностранными холдингами. По этой причине, большинству инвесторов необходимо придержать некоторые активы в Казначействе США, хоть и по сегодняшним низким прибылям они, кажутся, не очень привлекательными.

Некоторые указывают на то, что сейчас эти облигации выглядят рискованно, так как они зарегистрировали снижение цен при сегодняшнем росте минимально возможных процентных ставок. Это правда. Но помните, что риск – это не единственное, о чем вы должны беспокоиться. Казначейства спонсируются одним плательщиком, о котором никто всерьез не спрашивает. Это американский налогоплательщик. 


Источник: time.com/





close Не показывать больше
Теперь читать новости на мобильном телефоне стало ещё удобнее
Скачай новое приложение obzor.press и всегда будь в курсе последних событий!