Присоединяйтесь к нашим группам

Как российский гигант «Газпром» потерял $300 млрд

Как российский гигант «Газпром» потерял $300 млрд
Когда-то ожидалось, что этот государственный концерн станет первой в мире компанией стоимостью триллион долларов. Сейчас его рыночная цена резко упала. EurasiaNet исследует, почему так случилось.
10 08 2015
15:06

Нефтяное месторождения «Газпрома» на арктическом побережье России, февраль 2015 года. Курс акций некогда одной из самых дорогих компаний на планете пережил самое большое падение среди всех ныне действующих крупных компаний.

 Еще не так давно контролируемый государством энергетический концерн «Газпром» был одним из самых мощных орудий Кремля. Но ныне от тех дней, кажется, остались лишь смутные воспоминания. Сегодня «Газпром» представляет собой финансовую тень былого гиганта.

 Скорость падения «Газпрома» захватывает дух. На вершине успеха, в мае 2008 года, его рыночная цена достигла $367 млрд (£237млрд). Согласно составленному Financial Times обзору, концерн стал одной из самых дорогих компаний в мире. Впереди были только собратья по нефтяному бизнесу Exxonmobile и PetroChina. Зампредседателя правления «Газпрома» Александр Медведев неоднократно прогнозировал, что в течение десяти лет российский энергетический гигант может увеличить свою стоимость до $1 трлн.

 Теперь этот прогноз кажется опрометчивым. С 2008 года цена «Газпрома» резко упала. В начале августа его рыночная стоимость составила $51 млрд - на $300 млрд меньше, чем было. В апреле 2014 года агентство Bloomberg Business News сообщило, что ни одна компания из списка 5000 крупнейших предприятий не переживала большего краха. А к концу года чистый доход уменьшился на ошеломительные 86%.

 Хотя курс акций с тех пор немного повысился, все параметры указывают на то, что падение «Газпрома» будет продолжаться. Затянувшаяся неопределенность ставит под вопрос выживание концерна, учитывая, что объемы производства продолжают стремительно падать.

 Итак, что случилось? Почему так плохо обстоят дела у компании, которая располагает самыми большими в мире запасами газа и функционирует в стране, граничащей с Китаем и Европейским Союзом - двумя самыми крупными потребителями энергии в мире?

 Газовая политика

 Кремль, которому принадлежит контрольный пакет акций «Газпрома», склонен возлагать вину за резкое падение на цены на нефть и «теплые зимы». Однако энергетические гиганты ExxonMobil и PetroChina, которые в середине 2008 году были финансово равны «Газпрому», остались топовыми компаниями. А Норвегия за зиму 2014-2015 года нарастила долю в общем объеме рынка и обошла Россию в статусе крупнейшего поставщика газа в Западной Европе.

 Эксперты называют основной проблемой «Газпрома» то, что он продолжает служить любимым геополитическим орудием Путина. Примеры тому - покупка компанией крупнейших российских СМИ, которые превратились в рупор Кремля, стращание или покупка лояльности соседних государств, спонсирование в высшей степени дорогих Олимпийских Игр в Сочи.

 Ничего хорошего не предвещает компании то, что администрация Путина продолжает вовлекать «Газпром» в претворение в жизнь новых проектов, которые важны для Кремля, но рискованны с фиансовой точки зрения. Два ярких примера касаются Украины и Крыма.

 Конфликт в Восточной Украине дорого обошелся «Газпрому». Экспорт в Украину снизился с 36 млрд кубических метров в 2010 году до 3.7 за первое полугодие 2015 года - прежде, чем и вовсе прекратиться с 1 июля. Попытки Москвы фактически устроить энергетическую блокаду Киеву провалились, но обошлись «Газпрому» примерно в $6 млрд упущенной выручки и штрафов - учитывая, что европейские потребители решили диверсифицировать импорт энергоносителей.

Новые потоки

Москва все еще хочет к 2019 году прекратить транзитные поставки газа через Украину в Европу (или, по крайней мере, снизить их объем наполовину или больше). По этой причине Россия рассчитывает пустить газ через Турцию и добавить два новых трубопровода к балтийской газопроводной сети «Северный поток», через который газ расходится почти по всей Европе.

Общая стоимость этих проектов, без учета перерасходов, достигнет примерно $25.4 млрд.

.Даже если не брать во внимание расходы на строительство, транзит газа через «Северный поток», похоже, будет обходиться значительно дороже, чем через Украину. По подсчетам экспертов, в 2014 году транзит 1000 кубических метров газа через «Северный поток» обходился «Газпрому» в $43, в то время как через Украину - в $33. Если умножить эти цифры на десятки миллиардов кубических метров, которые «Газпром» намерен отправлять по балтийским трубам, то сумма перерасходов будет громадной - и все это лишь для того, чтобы обойти стороной Украину. 

Фото: Свеча для сжигания газа на одной из установок «Газпрома» недалеко от Нового Уренгоя, 2007.

Вопрос на $400 млрд

Когда речь заходит об ориентации «Газпрома» на экспорт в Китай, вырисовывается не намного более радужная картина. Изначально, когда в мае 2014 года было объявлено о сделке на поставки газа сроком на 30 лет, это выглядело как крупная победа Путина - открытие значительного нового рынка для ресурсов России в то время, как Запад расширял санкции.

 Однако проект дорого обходится России: сообщается, что «Газпром» взял на себя обязательства покрыть расходы на строительство инфраструктуры, необходимой для извлечения, обработки, хранения и доставки газа в Китай. Смета расходов составляет от $55 млрд, упомянутых Кремлем, до $100млрд и более, по подсчетам специалистов «Газпрома».

 Если вначале было заявлено, что сделка может принести «Газпрому» более $400 млрд прибыли, теперь российские чиновники оценивают заработки концерна гораздо скромнее - из-за глобального падения цен на энергоресурсы. На момент подписания сделки баррель эталонной нефти стоил примерно $100, сейчас цена крутится вокруг отметки $50.

 При том, что прибыль потенциально снижается, а затраты на строительство составят $100 млрд и больше, сделка с Китаем может обернуться для «Газпрома» бедствием.

 В целом, цена новых политически мотивированных трубопроводов может превысить $125 млрд - что в два раза выше текущей рыночной стоимости «Газпрома». Учитывая финансовое положение компании, в ближайшем будущем руководителей ждет немало поводов для волнений.


Источник: theguardian.com





close Не показывать больше
Теперь читать новости на мобильном телефоне стало ещё удобнее
Скачай новое приложение obzor.press и всегда будь в курсе последних событий!